Graham Benjamin: biografia, livros e fotos

2024 Autor: Sierra Becker | [email protected]. Última modificação: 2024-02-26 06:13

Benjamin Graham é conhecido como um dos investidores profissionais de maior sucesso. No mundo das finanças, é considerado o fundador da ciência da análise de títulos. O homem que deu ao mundo a ciência do investimento em valor de longo prazo. Ele mostrou na prática o que um investidor razoável pode alcançar.

Biografia

Benjamin Graham nasceu em 8 de maio de 1894 em Londres. Seus pais eram judeus. O nome original do futuro grande investidor é Grossbaum. Com um ano de idade, sua família, na qual havia também dois meninos, emigrou para os Estados Unidos da América. Posteriormente, Graham disse que, apesar de ter deixado o Reino Unido na infância, ele manteve traços de caráter britânico - pedantismo, contenção nas emoções e uma propensão ao humor inglês.

Depois de se estabelecer em Nova York, seu pai começou a importar porcelanas e antiguidades da Alemanha e da Áustria. No entanto, ele não alcançou um sucesso sério, morreu alguns anos depois. Sua esposa e três filhos se viram em uma situação financeira muito difícil. A mãe de Graham - Dora- fez grandes esforços para manter o negócio da família à tona, mas não teve sucesso. A família teve que realmente arrastar uma existência miserável.

Foi a necessidade que acompanhou a infância de Benjamin que teve grande influência em seu desenvolvimento na vida. Aprendi a usar minha cabeça. Posteriormente, Graham falou sobre esses anos, foram eles que lhe permitiram desenvolver uma atitude séria em relação às finanças, uma vontade de trabalhar por pequenas quantias, economizar em tudo.

O início da carreira de um investidor

Em 1914, Benjamin Graham se formou na Universidade de Columbia. Lá ele estava seriamente interessado no estudo da matemática, filosofia, inglês, latim e música. De acordo com os resultados dos exames finais, ele se tornou o segundo no curso. Ele foi convidado a ficar na universidade e trabalhar como professor. No entanto, a necessidade de ganhar mais dinheiro para suprir as necessidades de sua família o levou a decidir começar como aprendiz no departamento de títulos da Newburger, Henderson and Loeb (Wall Street, Nova York).

Enquanto trabalhava nesta empresa, Graham fez negócios para si mesmo, seus parentes e também para amigos. Ele também começou a escrever artigos para publicações especializadas em assuntos financeiros. Isso o levou a ganhar notoriedade entre os clientes.

Vida Privada

Ao mesmo tempo, apesar de estar muito ocupado no trabalho, ele procurou criar sua própria família. Seu irmão o apresentou à garota sociável e decidida Hazel Mazur. Naquela época ela trabalhavaprofessor de dança e dicção, ganhando muito mais que Benjamin. No entanto, ela não resistiu ao carisma de Benjamin, e eles se casaram.

Em 1919, seu primeiro filho apareceu em sua família - um menino chamado Isaac Newton. O nome do bebê foi dado em homenagem ao grande cientista, ídolo do pai. Ao mesmo tempo, Graham recebeu a cidadania americana. Em 1921, eles tiveram um segundo filho, uma filha, Marjorie, no entanto, apesar de suas habilidades mentais não serem inferiores às de seu irmão, para Benjamin ela sempre permaneceu uma menina. Ele atribuiu as mulheres a criaturas excessivamente emocionais, o que, em sua opinião, limita seu potencial. Seu filho Newton foi percebido por ele como um verdadeiro pensador racional.

Graham Investment Funds

Foi a fama e o talento de Benjamin que levaram um grupo de admiradores a propor a ele, em 1923, a criação de um fundo de investimento com ativos de US$ 250.000. Graham concordou com a proposta, especialmente porque uma renda anual de US$ 10.000 foi oferecida pelo trabalho, além de 20% dos lucros da empresa. Assim, aos 29 anos, ele se torna o fundador de seu primeiro negócio - a Graham Corporation, fundada em 1º de junho de 1923. O nome da empresa é uma combinação dos nomes de Louis Harris (o principal investidor do fundo) e do próprio Graham.

Em pouco tempo, Benjamin conseguiu aumentar os ativos do fundo em $500.000. O objetivo principal era implementarpolítica de investimento. Ele buscou títulos subavaliados para comprar, bem como a compra de sobreavaliados para as chamadas vendas "short". Desde então, muitos nos círculos empresariais de Wall Street começaram a entender que Benjamin Graham é um investidor inteligente.

Foi neste momento que Graham percebeu o princípio - o comportamento pateta do mercado de ações oferece aos investidores uma grande oportunidade. Posteriormente, Benjamin trouxe essas conclusões constantemente para seus alunos.

Em 1925, Graham fechou seu primeiro fundo e estabeleceu um novo - Benjamin Graham Joint Account com o sócio Jerome Newman. Esta nova empresa desde os primeiros dias de sua existência demonstrou alta lucratividade - cerca de 25,7% ao ano.

A condição de Benjamin Graham no início de 1929 era muito significativa. Sua Conta Conjunta retornou quase 60% em 1928, e o próprio Benjamin ganhou mais de US$ 600.000.

Tempos difíceis

No entanto, os tempos difíceis que se seguiram, que levaram ao colapso do mercado de ações em 1929, levaram ao fato de Graham começar a economizar o que poderia ser salvo.

No final de 1929, quando os mercados se acalmaram e os preços das ações subiram, muitos investidores financeiros começaram a acreditar que o problema havia acabado. Entre eles estava Benjamim. Durante este período, ele arriscado fez grandes investimentos, tendo anteriormente emprestado fundos significativos. Mas a próxima década de 1930 trouxe-lhe a mais forte decepção, tornando-se a pior de sua carreira. Empresa conjuntaA conta perdeu quase 50% de seu capital em um ano.

A esse respeito, muitos dos investidores de Benjamin Graham queriam economizar seus fundos exigindo seu retorno. A situação financeira dos sócios ficou muito difícil. No entanto, o sogro de seu parceiro ajudou fornecendo uma quantia substancial de dinheiro para apoiar o fundo. Mas a gerência teve que se despedir de uma grande parte de sua propriedade. Depois disso, por 5 anos, a empresa de investimentos de Graham e Newman tentou invadir o número de estruturas prósperas. Durante este tempo não receberam qualquer remuneração. Dificuldades na situação financeira levaram a esposa de Benjamin a voltar a trabalhar como professora de dança.

Subindo às alturas

Aos poucos, a empresa devolveu seus investimentos aos credores, os tempos difíceis acabaram. No entanto, o próprio Graham aprendeu por si mesmo que é sempre necessário evitar negociações agressivas e de alto risco. Os problemas que experimentou tornaram-se uma lição valiosa para ele, serviram de impulso para o desenvolvimento de suas teorias de investimento mais famosas. Possibilitou o sucesso notável nas atividades práticas subsequentes.

Os indivíduos que confiaram fundos a Graham e Newman nunca mais tiveram que enfrentar a perda de suas finanças. Além disso, eles sempre receberam uma adição sólida aos seus depósitos. O retorno médio anual das estruturas Graham e Newman (que permaneceram parceiras até 1956) foi de cerca de 17% ao ano.

Atividade de escrita

Na década de trinta,quando a Grande Depressão reinou nos Estados Unidos, Graham não parou suas palestras na Universidade de Columbia. Ao mesmo tempo, tornou-se professor do Financial Institute, estrutura da Bolsa de Valores de Nova York. Ensinar ajudou Benjamin a estruturar seus pensamentos e colocar suas próprias ideias em prática.

Seu seguidor David Dott, presente em quase todos os discursos de Graham na Universidade de Columbia, anotou seu raciocínio. Posteriormente, tornaram-se a base do livro - "Securities Analysis", que Benjamin Graham, juntamente com Dott, publicou em 1934.

Neste livro, os autores chegaram à conclusão de que apenas uma abordagem racional para investir em ações pode trazer sucesso. "Análise de títulos" foi reimpresso muitas vezes. Foi reconhecido como um clássico em finanças e investimentos.

O próximo trabalho foi publicado pelo autor em 1937. Foi chamado de "Interpretação das Demonstrações Financeiras". Neste livro, Benjamin Graham continuou a desenvolver a ideia de usar fundamentos econômicos para avaliar ações. Ele mostrou em detalhes os fundamentos da análise de balanços em relatórios, analisou os significados dos termos financeiros usados nos investimentos de mercado. O livro também é notável porque Graham o escreveu com um grande senso de humor.

No mesmo ano, Benjamin lançou outro trabalho chamado "Reserva e Estabilidade". Nela, ele chega à conclusão de que é preciso criar e manter reservas de commodities que possam atendero papel dos estoques amortecedores, afetando positivamente a deflação de preços.

No livro seguinte, intitulado "World Commodities and World Currency", que Benjamin Graham publicou em 1944, propôs introduzir em circulação internacional o chamado "commodity standard". Isso, em sua opinião, daria impulso à nova política macroeconômica nas condições de abandono do padrão-ouro.

Em 1949, um novo livro de Benjamin Graham, The Intelligent Investor, foi publicado. Esta obra, segundo reconhecidos especialistas na área de finanças, é o melhor livro sobre investimentos. Nele, Benjamin fez uma análise ao longo do tempo do estado das bolsas de valores, seus altos e baixos. Além disso, o livro é fornecido com exemplos instrutivos da prática. O "investidor inteligente" Benjamin Graham explicou claramente como estar à frente do mercado usando abordagens racionais.

O último trabalho de Graham, Reminiscences of a Wall Street Elder, foi publicado após sua morte.

Anos em declínio

Aposentado em 1956, Benjamin dedicou o resto de sua vida aos seus hobbies famosos, nomeadamente mulheres e viagens. Seus contemporâneos relatam que ele não era apenas um homem inteligente com um incrível senso de humor, mas também uma burocracia infatigável. No entanto, ele não reconheceu a igualdade das mulheres. Seus casos amorosos causaram sérios conflitos em sua família.

Investidor intelectual Benjamin Graham era um homem muito rico, mas não aspirava ao luxo. Ele preferia um estilo de vida bastante modesto. Mas também foi muito eficiente. Ele foi celebrado como um nascidoum professor que está sempre pronto para compartilhar conhecimento e experiência com quem gostaria de recebê-lo.

Benjamin Graham morreu em 21 de setembro de 1976, aos 82 anos. Ele foi enterrado em um cemitério judeu perto de Nova York, próximo ao local de sepultamento de seu filho mais velho, Isaac Newton.